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台幣定存,要看哪家銀行利率給得高,而外幣定存,除了利率之外,更要注意匯率,目前正值金融風暴襲擊,使得各國利率、匯率的波動非常大,匯銀人士認為,在目前利率直直落的時代,選擇經濟穩定國家的貨幣較好。


 


兆豐銀主管說,以匯率波動幅度劇烈的現況來看,選擇外幣定存不一定划算,因為一旦被套牢,一點利息都沒有。


 


不過,選擇高利率貨幣,是相對較有保障的,以紐幣、澳幣來看,之前美元走弱,澳幣、紐幣成為外幣投資人的最愛,但由於目前美元反轉,使得澳幣、紐幣利率已降到45年來的低點,不過,由於這二個國家的經濟走穩,遠銀財管部襄理張慈華認為,可逢低酌量採取外幣定存。


 


此外,想存外幣的民眾,也應多比較各家銀行的利率波動。至於匯率,上海銀行提醒,民眾一定要先看該幣別過去一年內的價格,不要買在高點還不知道。


 


張慈華說,目前相對弱勢的幣別可考慮,以歐元為例,歐洲降息之後,目前歐元兌美元,從7月份的1.6037來到1.2674,她預估歐元走勢會持續盤整到年底,到明年中可能走強,而且由於歐洲經濟體較穩定,張慈華認為可逢低買點歐元做定存。


 


至於目前利率也不錯的南非幣,匯銀人士認為,由於南非幣僅少數銀行承作,而且目前政經因素波動大,想做外幣定存,應暫緩考量。


 


此外,除了評估匯率差之外,各銀行在賣出外幣時,都需收取手續費,有的是以匯率差來計算,有的是以固定比例來計算,也要把成本算進去。


 


以上資料摘自「工商時報」97-11-5

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如果現在要出脫投資物件,等於避免了更進一步的損失,但換個角度,這代表投資人要吞下既成的虧損。如果沒有拋售,損失就不存在於紙本現實中。如果投資的股票(無論直接購買或透過共同基金)基本面健全,那股價最終會反彈。以長期投資的角度而言,10年、20 年至多30年,有充裕的時間等待股價回升。


但某些人堅持這次情況特殊,這次不是一個「普通」的熊市,這次全球經濟真的嚴重下滑,未來幾年內都不會好轉,很多企業會倒閉,如果持有股票,接下來的 10年股價都會虧損。


當然不能否認這種可能性存在。然而John Rosevear 表示,目前市場可能真的在嚴酷熊市中、人們面臨經濟衰退, 但這並非大災難,信貸市場會慢慢放鬆(如果不放鬆的結果會非常悲慘),各國監管機構和中央銀行會介入整頓,流動性會重新提升,接著 TED spread 下降(泰德價差:數字小代表市場波動性小、信貸舒緩)。


因此在未來的一段時間內,長則幾個月,很可能當情況看起來非常糟糕的時候,股市會突然反轉、開始回升,然後保持陡峭上升的態勢。最後投資人就會看到牛市真的來臨了,由此而願意進場。


另外, John Rosevear建議,如果投資人想此時想持有一些防禦性的投資,可購買黃金或走勢下跌的 ETF ,不過還須謹慎,當賣出時應該仔細衡量時機。


而購買已經跌過一輪的部分藍籌股也是個股海求生的選擇,像 Merck(MRK-US)和Coca-Cola(KO-US)就很有機會在經濟衰退當中繼續發放股利,進可攻退可守。即便股價再跌,只要不賣出,領取股利還是能賺錢,在跌幅達 10%的情況下,2%股利回報已經相當不錯。


鉅亨網林佳萱‧綜合外電

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美國聯準會(Fed)主席柏南克(Bernanke)前天(107)指出,歷史經驗顯示,如果金融危機失控,整體經濟將付出慘重代價。金融危機一般以三種形式發生,歸類為貨幣危機、股市危機及銀行危機,其中尤其以銀行危機對經濟及景氣殺傷力最大,影響時間也最長


 


雖然金融危機發生後,常會擴散至各金融層面,因此不論最先出問題的是貨幣(匯率)、股市或銀行,有時相當不容易分辨風暴究竟源自何方。但相對於混合型的風暴,也常有時可清楚分辨風暴源頭。


 


股市危機來急去快


 


例如1987年全球股市崩盤,「黑色星期一」的19871019日,美國道瓊指數一日之內下跌百分之二十三,引發全球大股災,當時這個事件就很清楚的是股市危機帶動的金融危機。


 


股價單日下跌百分之二十三是極為不得了的震撼彈,對照一下最近的股價下跌就會更清楚。上星期(929)美國眾議院第一次投票否決美元七千億紓困案時,道瓊當日因而創下歷史最大跌點的777點,但當日跌幅亦僅為6.98%。因此,1987年的股市崩盤,幅度速度都較今日還要驚人,但是就如同以前曾發生過的,其實股市危機之爆發,往往「來得急去得快」,只要沒有引發其他貨幣或銀行的風暴,不但股價在短期內較易回復暴跌前之水準,對經濟的影響也較少。


 


再看另一個大家較熟悉的例子,1997年亞洲金融風暴就是源自於貨幣危機,然後擴散至股市及銀行的全面性金融危機。1997風暴始於9771日,當天泰銖相對於美元盤中貶值超過百分之十三,自此拉開長達一年半的亞洲金融風暴序幕;後來甚至擴散至拉丁美洲及東歐等其他新興經濟體,國際資金並且因而長達數年間大量撤出新興市場。


 


亞洲金融風暴除了始於各國貨幣重挫的匯率危機外,股價暴跌與銀行倒閉事件更是接二連三的爆發,對經濟的傷害因此又廣又深。在那段受影響的期間內,除了股匯市不斷下滑外,通膨與利率飆升,失業率大增,皆伴隨發生。台灣當時則除了股匯價亦受牽連外,基本上並未真正捲入風暴之中。


 


應把握「現金為王」


 


銀行危機則就是我們目前正在經歷的了。自去年美國房貸風暴,至今年9月一連串美國爆發的銀行危機,尤其在915日雷曼事件後引發嚴重的信用緊縮危機。身為美國第四大投資銀行的雷曼兄弟因為得不到美國政府救援而倒閉後,跨國銀行之間失去了對彼此的信任,擔心不知誰會是下一個雷曼,因此銀行之間的隔夜拆借業務大幅萎縮,更因而造成銀行對企業及個人放款亦極為保守的情況,成為現代版的「流動性危機」,也就是雖不見銀行門口大排長龍,但其實一方面銀行最重要的資產,也就是信任,已瞬間喪失;而另一方面銀行在資金因此大失血之後,企業與個人也隨之產生周轉上的困難。


 


這一波各國政府實施各種挽救市場政策以來,觀察全球股市幾近崩盤及銀行拆借利率持續飆高的情況,顯見市場信心依舊尚未回復,流動性危機的情況仍處於非常危急的狀態下,「現金為王」仍是應要把握的原則。


 


作者為日本大和總研首席經濟顧問 劉憶如

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這張圖是前幾個禮拜前(97-9-19),國安基金剛啟動進場護盤時,各大報無不以大版面告訴大家:「台股底部不遠了」。由圖可看出前一天指數在5600附近,而國安基金進場時大盤大漲300多點,指數來到5900左右。


如果你相信這些新聞,又算了一下台股當時已跌了不少(9800->5900,快50趴了),好像真的可以買哦,又看到當日行情大漲,心裡想說:「這下總算是底部,可以逢低佈局了吧」。結果若你又把資金投入股市,到今天(97-10-21)為止,你應該又賠掉4根停板了。(5900->4900)



結論:想在股市中賺小錢,沒那麼容易。想在股市中賠大錢,不用一個月就夠了。

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2008股市行情震盪超劇烈,投資風險驟升,銀行財富管理部門主管指出,大動盪年代,基金投資三不,三件事千萬不要做:一、舉債投資,二、孤注一擲,三、套牢便放任不管。


 


彰銀國內營運處副處長陳惠玉說,這一波金融風暴持續到何時,仍難預料,股市空頭走勢中,最忌諱借錢投資、融資投入。


 


目前,抵押房子借錢的利率大約3%到4%,股票融資利率大約7%,說起來都不高,但是,動盪環境中,股票投資易賠難賺,一個失利,貸款利息要付、投資損失要承擔,壓力很沉重。


 


台北富邦銀資深協理蔡孟娟指出,以自有資金投資的客戶,也要採取穩健的策略,千萬不要單押一檔基金、單買一檔股票,萬一挑錯標的,可能承受過大的虧損。


 


同時,不少投資人一旦遭到套牢,便放著不管,一心期盼行情回來、希望解套。這種投資態度,在空頭市場中最可怕,往往小虧變大虧,從虧損10%、20%,擴大到30%、50%,到最後可能恐慌出場,一賠50%、60%,或是就此長期套牢,難以翻身。


 


陳惠玉指出,其實,即使是股市走多的時期,股票基金一抱3年、5年,也要適時檢視市場前景,更何況是大空頭罩頂的環境。在家庭財務規畫,要全方位照顧到儲蓄、投資、風險規畫,不僅是買基金賺錢而已。


 


以上取自中時電子報

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投資連動債,一定要先搞清楚五大問題,如果搞不清楚,千萬別進場。


 一、保不保本有玄機


投資連動債,先釐清到底什麼叫保本?中華民國銀行公會主任李蔭堂表示,目前客訴最多的,就是投資人以為保本,但理專沒有充分告知,所產生的糾紛。 連動債可分成「保本、不保本(或稱「條件式保本」)。所謂保本的連動債,也是要「到期」才能保本,這是因為連動債產品,有一部份是「零息債券」,債券的特質,是持有到期才會保本。


 二、跌破下檔支撐,客戶變股東 如果選擇不保本的連動債,就要注意「下檔保護」(downside protection)的設計。


遠東銀行財管部經理林淑娟解釋,連動債是將資金分成兩部份,一部份買零息債券,另一部份則是選擇權交易,下檔保護多半設計從一○到四○%不等。假設下檔保護是一○%,產品所連動到的標的報酬率跌破了選擇權期初價格的一○%,投資本金很可能已從一百元跌到九十元以下。一旦跌破下檔保護,銀行的做法有二,一為建議投資人認賠出場;二是由投資人直接承受所連結的股票。


三、交易成本高


中華民國財金智慧教育推廣協會理事周杏娟表示,一般債券型基金每年的信託費是○.二五%,再加上銷售手續費一%左右,但連動債的信託費同樣是收○.二五%,銷售手續費卻高達二到三%之多,交易成本不低。


四、資訊揭露不透明,流動性差


不像國內外基金每天在網站會公布最新淨值,資訊非常透明,投資人馬上可以得知自已的投資損益。連動債因連結的標的包括利率、股價、基金、黃金等各種不同標的,又訂有閉鎖期,因此,資訊並沒有充分揭露。即使你可以從網路上查到連動債所連結的基金表現,但因你買的是選擇權的買權或賣權,淨值並非與網路的價格一致。


五、匯率風險自負


有些連動債產品,或者是連動債保單,雖然強調保本,但在投資時,會表明是以「外幣計價」,此時,投資人就要注意,到底是外幣或新台幣保本,並留意匯率風險,自己有沒有辦法承受。


出處:天下雜誌 392期 作者:胡秀珠  

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